招银国际指，石药(01093.HK) -0.470 (-4.332%) 沽空 $4.26亿; 比率 23.730% 扣除药物授权贡献，中期核心收益按年跌25%至122亿元人民币，为该行原来预计全年的44%并符合预期。其中第二季核心收益按年跌22%，基本受持续疲软的丁苯(酉太)(NBP)销售拖累，受医院处方管制收紧及多美素与津优力集采影响。管理层预计下半年核心收益较上半年改善，产品销售增长最少5%。
该行指，公司自去年底已取得6项对外授权协议，管理层预期下半年将再有2项大规模授权，每项价值料超过50亿美元。公司除拥有小份子平台，亦建立广泛专有技术平台，涵盖纳米粒子制剂、抗体药物偶联物、siRNA及抗体与融合蛋白。管理层称有40至50项资产具对外授权潜力，该行预计公司中至长期可持续产生对外授权收益。
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该行上调对石药目标价，由10.08元上调至12.11元，维持「买入」评级。(fc/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-26 16:25。)
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